美國聯邦儲備委員會1月31日結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間不變，并暗示暫時不會降息。

這是美聯儲連續第四次維持這一利率區間不變。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示，利率已經接近峰值，但認為3月降息不太可能。受此影響，美股盤中跳水。

紐約社區銀行崩跌37.7%

截至美東時間周三收盤，納指下跌345.89點，跌幅2.23%，創去年10月25日以來最大單日跌幅；標普500指數跌1.61%，創去年9月21日以來最大單日跌幅；道指跌0.82%，創去年12月20日以來最大單日跌幅。

美國地區銀行指數收跌6%，創去年3月硅谷銀行倒閉以來最大跌幅。

周三盤前，紐約社區銀行有限公司（NYCB）四季度財報顯示意外虧損2.6億美元，而分析師此前預期盈利2.06億美元；每股虧損0.36美元，每股收益（EPS）同比由盈轉虧。同時，NYCB宣布削減股息5美分，大不及此前分析師預期測的將股息維持在17美分。

穆迪將紐約社區銀行（NYCB）及其子公司Flagstar Bank的所有長期和短期評級及評估列入可能下調的觀察名單。

穆迪表示，此次評級行動反映出紐約社區銀行在紐約寫字樓和多戶住宅市場的意外虧損、盈利疲軟、資本化的實質性下降，以及對批發融資的依賴日益增加。

受此影響，紐約社區銀行跳空低開42.6%，盤初曾跌逾46%，收跌37.7%，創1993年11月上市以來最大盤中和收盤跌幅，遠超該行在2008年全球金融危機期間的最大跌幅。

美聯儲主席：3月不太可能降息

美聯儲聲明顯示，委員會認為，在更有信心通脹接近2%之前不會降息，并重申通脹在過去一年有所緩解，但仍處于高位。不過，聲明中刪除了“可能進一步收緊政策”的相關措辭。

美聯儲主席鮑威爾在當天會后舉行的新聞發布會上表示，聯邦基金利率很可能處于本輪緊縮周期峰值。如果經濟發展與預期大體一致，美聯儲將開始調整政策力度。但他同時表示，根據本次會議，聯邦公開市場委員會“不太可能在3月達到信心水平，并確定3月是采取行動（降息）的時機”。

多數美聯儲官員去年底預計，如果通脹率持續逐步下降且經濟穩定增長，美聯儲可能在2024年三次下調利率，每次下調25個基點。

美聯儲透露哪些信號

中信證券指出，美聯儲本次會議聲明發生較大變化，顯示美聯儲政策立場或已有調整。鮑威爾講話總體偏鷹，并不認為3月降息是基準情形。

中金公司研報指出，美聯儲1月會議維持政策利率不變，符合預期。美聯儲此次傳遞的核心信息是，會降息但不想讓市場預期太早。貨幣政策聲明暗示，官員們對通脹回到2%目標仍缺乏信心，因此希望保留選擇余地，而不是急于在3月降息。近期強勁的經濟數據，以及紅海航運中斷帶來的供應鏈風險，是導致美聯儲更為謹慎的主要原因。如果經濟基礎還很強勁，且供給風險并未徹底解除，那么通脹壓力重現的風險就不容忽視。

方正證券指出，與去年12月相比，1月聲明變化主要體現在：強化經濟軟著陸信心，認為就業&通脹目標正向著更好的均衡邁進；進一步確認政策的轉向，將政策利率的描述由增量緊縮(additional policyfirming)改為調整(adjustments)；由于限制性政策的減弱，聲明也刪除了金融條件收緊對實體經濟影響的描述；對未來政策的措辭是中性而非鴿派的(用的adjustments而非cuts)，因為其認為降息要到有更大信心看到通脹穩定回落至2%以后。

何時降息

方正證券指出，短期看，3月降息的最終決策仍將取決于1月面臨年度調整的非農數據會否出現邊際惡化。

華泰證券指出，美聯儲對下一步決策持開放態度，但3月降息的概率下降，5月降息概率上升。根據鮑威爾的表態，基準情形下，美聯儲或5月首次降息，但若3月會前的兩份通脹和就業報告明顯不及預期，不排除3月降息的可能性。縮表方面，美聯儲3月會議將詳細討論縮表相關問題，美聯儲或在年中宣布縮債計劃(Taper)，并分多步驟Taper，但以求在不影響金融穩定的前提下實現資產負債表規模“最小化”。

中金公司表示，預計的基準情形仍是美聯儲或于二季度降息，但全年降息的幅度或沒有市場預測的那么多。

中信證券指出，本輪美聯儲加息已經結束，首次降息時點或在年中前后，縮表或在3月之后開始減速，年中至三季度結束縮表，但需關注就業市場意外走弱可能給政策進程帶來的擾動。預計美元指數和美債利率將保持震蕩，短期來看，利空美債的因素已基本落地，而美股則需關注近期財報情況。